银行业:银行业周报09年第20期
投资要点：
本周政策要闻：银监会《固定资产贷款管理暂行办法》
本周宏观和行业动态与点评：审计署公告指出部分票据未流入实体经济；汽车金融公司将有大发展，金融机构将退出控股地位；与现有产品重合，银行对消费金融公司态度谨慎；外资银行人民币长短定存利率倒挂；多家银行酝酿开闸个人黄金交易业务；央行本周净投放资金630亿；
上市银行一周动向：工商银行1季度银市场份额34%；工行控股的南非标准银行与俄罗斯最大私人银行建立战略合作关系；美银将与建行保持长期战略合作关系；淡马锡拟6亿美元增持建行股份，持股比例将达6.5%；交行08年每股派发现金红利0.10元；交行将成立航运金融部；兴业银行每10股派发现金股利4.5元；兴业银行计划发行180亿元次级债和500亿元金融债；中信银行与BBVA设立合资私人银行已上报银监会；深发展推出个人消费贷款产品“E借易还”；民生银行08年每10股派送现金0.80元；民生银行信用卡业务实现盈利；招商银行上国内保理系统上线；宁波银行08年每10股派2元现金；北京银行与中国信保全面业务合作；
本周银行业最新评级1．本周研究报告回顾：09年5月21日，《国泰君安银行信贷专题研讨会交流信息》；09年5月20日，《美国银行业：最坏的情况已经过去，投资机会来临》；2．本周观点：
在本周继续震荡的市场行情下，银行股均有不同程度的下跌，但仍小幅跑赢大盘。市场对未来信贷收紧担心是下跌的主要原因，但我们认为在目前的经济环境下，监管层一定会继续保证适度宽松的货币政策，本周央行在公开市场上也是实现了资金净投放。4月信贷增量回落是自然合理的，未来更需要关注的是信贷需求的持续性和结构的改善。预计5月份新增信贷在3000-5000亿，略低于4月份；全年贷款增速仍将保持较快增长，后续地方政府项目、房贷需求和消费信贷需求的回升等将是未来信贷的主要增长点。
我们仍维持对银行业的增持评级，09年业绩正增长预期和相对于大盘的低估值水平是两大主要理由。从短期走势看，即便调整，银行股调整幅度也有限。个股策略仍坚持“长驻主线，游击辅线”，主线包括深发展、浦发、兴业、交行、南京、工行；而辅线则指招行、民生银行等前期涨幅较小，有补涨轮动的银行。