中欧基金:IPO重启后将是上半年较好买点
中欧基金副总经理、投资总监周蔚文日前在接受早报专访时指出，IPO重新开闸对于市场产生冲击后，将形成今年上半年一个较好的买点。 板块方面，周蔚文称未来年都比较看好环保与文化传媒板块，而对于近期估值较高的医药板块，其短期内持谨慎态度。 仍存较多结构性机会 对于近期A股震荡整理的行情，周蔚文认为，市场前期已经把弱复苏的预期反应完了，因此，出现一定的调整也属于比较正常的现象。同时，震荡行情也与IPO重启的预期有关。 周蔚文表示，其密切关注IPO开闸情况。"如果IPO是4月份重启，那么就形成个买点，若更长期到了6月份出来，应该也是个买点。" 周蔚文的理由是，整体来看，2013年接下来的时间，预计经济仍然会保持相对稳定的运行状态，企业的盈利增速有望在下半年结束下滑的局面，虽然短期可能会有IPO重启等外在因素的干扰，但股市的下行空间应该不大，仍然存在较多的结构性机会。 实际上，新股发行5月开闸成为各方较为认同的时间点，此外，新华社于上周连续3天发表5篇关于IPO的文章，也被市场解读为在为IPO重启造势。不过，证监会在近日的例会上回应称，近期未就相关事项具体时间点接受任何媒体采访。 具体言之，周蔚文认为，目前宏观经济表现比较正常，缓慢复苏，这个过程可能会持续比较长的时间，比如到三季度末或者到今年年底，但总体而言经济仍处在底部向上的过程中，"没有什么担心的。" 而资金面上，周蔚文认为整个社会资金环境比较宽松，利率处于下行趋势，CPI也不是很高。而股票市场方面，今年以来到3月的资金均呈净流入的态势，表现实际比去年要好。 他并指出，通胀在上半年也还不是问题，下半年则需要边走边看。"可以看到，4月份开始原材料价格的下跌将会传导到国内，而猪肉价格下跌将会抑制CPI的上涨，总体来看，预计第二季度并不存在通胀压力，通胀的环比下降趋势也变得比较明显。下半年需更加留意通胀的发展情况以及政策的变化，这些变化可能会带来新的投资亮点。" 看好高端白酒股 在具体的板块方面，周蔚文表示，行业方面，如果从较长时间如年，他比较看好环保、文化传媒等板块；其次，生物医药、燃气等也值得期待。而对于目前医药股高企的估值，周蔚文认为短期内蕴含一定的风险。 周蔚文并认为，在抑制"三公"消费的背景下，白酒板块确实承压，但从较长的时间点来说，个别高端白酒股没有问题。 "实体经济调整的周期一般是几个季度至一年，如果是挺差的行业会持续几年。白酒行业受累于经济周期、三公消费整顿和行业供需形势，相对以往来看短期实体经营层面开始进入艰难期，资本市场提前反映了这种变化。但白酒行业刚性强，预计个别高端白酒股几个季度便会恢复。考虑到资本市场看重预期胜于现实，今年下半年个别高端白酒股可能会有所转好。" 基金年报可见，周蔚文执掌的三只基金第一大重仓股均为贵州茅台。昨日晚间，贵州茅台发布一季报显示，2013年一季度归属上市公司股东的净利润为35.93亿元，较上年同期增加21.01%。 周蔚文并认为，整体来看，今年第一季度市场走势分化，其中创业板表现比较突出，前三个月创业板涨幅达到21.38%，因此从中精选个股也仍有机可寻。